Παρεμβαίνουν οι κυβερνήσεις στα χρηματιστήρια?

Αυτες τις μερες εκδικάζεται η υποθεση της ΔΕΚΑ (Δημοσιας Επιχειρησης Κινητων Αξιών που φτιαχτηκε για να επενδυει τα διαθέσιμα του Ελληνικου Δημοσίου) για τις παρεμβάσεις στο Χρηματιστηριο την περίοδο πριν και μετά τις εκλογές του 2000. Κατηγορούνται ότι ζημίωσαν το Δημόσιο με 717 εκατομμύρια ευρώ (244 δις δρχ).

Στο εδώλιο του κατηγορουμένου θα κάτσουν ο πρώην πρόεδρος της ΔΕΚΑ Ι. Κουσουλάκος, και τα μέλη του Δ.Σ Γ. Νώτης, Α. Σάξος, Μ. Παπαδονικολάκης, Γ. Καλλίας, και Π. Μαρκόπουλος., όλοι τους κατηγορούμενοι για απιστία σε βαθμό κακουργήματος και άμεση συνέργεια σε απιστία. Οι πολιτικές ευθύνες των τότε υπουργών Οικονομίας Γ. Παπαντωνίου και Ν. Χριστοδουλάκη έχουν παραγραφεί από τον περασμένο Ιούνιο.

Παραθέτω
1/ αποσπασμα απο καταθεση Εβερτ στη δικη
2/ προσφατο (Αυγ05) αρθρο-μελέτη της καναδικής Sprott Asset Mgmt για τις παρεμβάσεις της κυβέρνησης των ΗΠΑ (ανεπίσημες, πλην όμως εμφανείς σε οσους ασχολουνται με το αθλημα) στις αμερικανικές αγορές κεφαλαίου.

Η άποψη μου:

"οποιος δεν μπορεί να χτυπήσει το γάϊδαρο, χτυπάει το σαμάρι". Η ΔΕΚΑ διατάχθηκε να παρέμβει για να μεταστρέψει προς στιγμή το κλιμα στο ΧΑΑ και να επηρεάσει στο ευνοϊκότερο το αποτέλεσμα των εκλογων του Απρ-2000 για το ΠΑΣΟΚ. Οι ευθυνες ειναι του Γ.Παπαντωνίου και της τοτε κυβέρνησης και αυτοι επρεπε να δικάζονται σήμερα.

Το εγκλημα του Χρηματιστηρίου το 1998-2000 είχε δυο σκέλη: Τις "κλοπές από το ταμείο" απο μεγαλομετόχους και ΔΣ (των χρημάτων που προέρχονταν απο τις Αυξησεις Μετοχικου Κεφαλαίου και Δημόσιες Εγγραφές) και το αμιγώς χρηματιστηριακό δηλ. της "χειραγώγησης και ξεφόρτωματος στα ψηλα" (από λόμπι με διαδοση ψευδων ειδήσεων κλπ). Οι "κλοπές απο το ταμείο" (μαζι με τις οποιες αποτυχημένες επιχειρηματικές κινήσεις) οδήγησαν πολλές εισηγμένες στο να έχουν πλεον ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ. Ως μεσοχρόνιο αποτέλεσμα, το σκανδαλο του ΧΑΑ και οι στρεβλώσεις που δημιούργησε (π.χ. βίαιες εξαγορές και συγχωνεύσεις) είχε ως συνέπεια την καταστροφή ολόκληρων κλάδων της πραγματικής οικονομίας, οπως π.χ. του κλάδου της Πληροφορικής.

Οσο για τη συγκεκριμένη υποθεση της ΔΕΚΑ που εκδικάζεται σημερα, εγώ δεν θα συμφωνήσω με τον κ.Εβερτ οταν μιλάει για "καταστροφή του Χρηματιστηρίου" λογω παρεμβασης ΔΕΚΑ. Ομως σιγουρα θα επέτρεψε σε πολλους να "ξεφορτωσουν στα ψηλά" εχοντας σαν αγοραστή τη ΔΕΚΑ με τα χρηματα του ελληνικου Δημοσίου.

Θεωρητικά μια ελευθερη χρηματιστηριακή αγορά θα πρέπει να αφήνεται ανεπηρέαστη να βρει το σημείο ισορροπίας μεταξυ αγοραστών και πωλητών, ακομα κι αν αυτό σημαίνει οτι ο ΓΔ μπορεί να χάσει -25% σε μια μέρα (οπως έγινε στις ΗΠΑ τον Οκτ-87), στην πράξη όμως και μετά απο την εμπειρία διαφορων κρισεων (ΗΠΑ τον Οκτ-87, Ασία τον Οκτ-97, ΗΠΑ Σεπ-2001) οι κυβερνήσεις παρεμβαίνουν (ειτε με νομισματική πολιτική, π.χ. αυξομειωση επιτοκίων, ειτε ακομα και με φανερες ή συγκαλυμμένες παρεμβάσεις).

Παντως η ΔΕΚΑ ζημίωσε σημαντικά το Δημόσιο προκειμένου να εχει το ΠΑΣΟΚ οφελος στην επικειμενη πολιτικη αναμετρηση τον Απρ-2000.

1/ Καταθεση Εβερτ στη δικη Δ.Ε.Κ.Α.

Ο κ. Έβερτ ανέφερε χαρακτηριστικά ότι ακόμη και ένας πρωτοετής φοιτητής του Οικονομικού Πανεπιστημίου με την πρώτη ματιά θα καταλάβαινε την απάτη, ενώ ανέφερε επίσης ότι η συγκεκριμένη περίπτωση θα διδάσκεται ως μάθημα στους φοιτητές με τον τίτλο "πώς μπορείτε να μην καταστρέψετε ένα Χρηματιστήριο".

Σε ερώτηση του εισαγγελέα περί των ισχυρισμών κάποιων οικονομολόγων ότι οι ενέργειες της ΔΕΚΑ αποσκοπούσαν στη στήριξη και την προσπάθεια εξομάλυνσης της αγοράς ενόψει της εισόδου της Ελλάδας στην ΟΝΕ, ο επίτιμος πρόεδρος της ΝΔ απάντησε ότι όταν κάποιος καταστρέφει την κεφαλαιαγορά, καταστρέφει το πρώτο εργαλείο που διαθέτει το κράτος για την οικονομική πολιτική του.

Το πληρες αρθρο http://www.greekmoney.gr/DEKA_EVERT.htm

2/ Παρεμβάσεις αμερικανικής κυβέρνησης στις κεφαλαιαγορές

Executive Summary
This report examines information indicating that the U.S. government has surreptitiously intervened in the American stock market. Important findings include the following:
• A statement by former presidential adviser George Stephanopoulos and credible British press reports appear to confirm suspicions that the United States has a socalled “Plunge Protection Team” whose primary responsibility is the prevention
of destabilizing stock market declines. Comprising key government agencies, stock exchanges and large Wall Street firms, this informal group was apparently created in 1989 as an outgrowth of the President’s Working Group on Financial Markets. This revelation is significant because the government has never admitted to private-sector membership in the Working Group.
• The Plunge Protection Team is not merely concerned with the stability of the stock market. Speaking in 2001 as a correspondent for ABC’s “Good Morning America,” Stephanopoulos also revealed that at the time of the Long Term Capital Management crisis in 1998, the Federal Reserve directed large banks to prop up the currency markets. This was apparently done to diffuse a global currency crisis. We believe this crisis was rooted in the disorderly unwinding of the yen-carry trade, which resulted in the U.S. dollar plummeting against the Japanese currency.
• In response to the September 11 terrorist attacks, the Federal Reserve and large Wall Street firms prepared to support the main stock markets by buying shares if panic selling ensued. Multiple news reports indicate that investment banks and brokerage houses took concerted actions in the aftermath of the tragedy.
• Before the 2003 Iraq invasion, the U.S. and Japan reached an agreement to intervene in stock markets if a financial crisis occurred during the war. Though it was announced at a press conference by a Japanese government official, the U.S. never publicly acknowledged the accord.
• We believe the stability of domestic stock markets is considered by the U.S. government to be a matter of national security. Interventions are likely justified on the grounds that the health of the U.S. financial markets is integral to American preeminence and world stability. This conclusion flows from an extraordinary financial war game exercise conducted by the Council on Foreign Relations in 2000 and attended by key policy-makers. In this vein, an article in Euromoney magazine disclosed that simulation participants displayed a willingness to consider government intervention in the stock market in the event of a financial crisis.
• A 1989 USA Today story revealed that government regulators asked market participants to buy stocks in October 1989 to prevent another plunge. When these overtures proved ineffective, large brokerage firms appear to have intervened in the futures market to support the underlying index. In this regard, the recovery was remarkably similar to the miraculous turnaround in equities the day following the 1987 crash.
• A 1989 Wall Street Journal op-ed piece written by former Federal Reserve governor Robert Heller may be the blueprint for the government’s preferred method of equity market stabilization. Heller suggested that the central bank be empowered to stabilize plunging stock markets by purchasing stock index futures contracts. Such a move would force the underlying index to rise. Of note, a 1992 New York Post article quoted a former National Security Council economist as having confirmed that the government supported the stock market in 1987, 1989 and 1992. The article indicated that these interventions were conducted in the manner proposed by Heller.

MOVE OVER, ADAM SMITH: The Visible Hand of Uncle Sam